Карактеристике финансијске структуре, класификација и пример

Тхе финансијска структура то је комбинација краткорочних обавеза, краткорочног дуга, дугорочног дуга и капитала који компанија користи за финансирање своје имовине и пословања. Састав финансијске структуре директно утиче на ризик и вриједност придруженог пословања.

Финансијски менаџер мора одлучити колико новца ће се позајмити, добити најбољу комбинацију дуга и капитала и пронаћи јефтиније изворе средстава. Као и код структуре капитала, финансијска структура дијели износ новчаног тока од компаније намијењене вјеровницима и износ додијељен дионичарима..

Свака компанија има другачију комбинацију, према својим трошковима и потребама; стога, сваки посао има свој посебан однос дуг-капитал. Може се десити да организација изда обвезнице да би користила приходе добијене за куповину акција, или, напротив, да издаје акције и да искористи тај профит да отплати свој дуг.

Индек

• 1 Карактеристике
  • 1.1 Финансијска структура у односу на структуру капитала
  • 1.2 Фактори које треба размотрити
• 2 Класификација
  • 2.1 Финансирање дугом
  • 2.2 Акције власника
  • 2.3 Разлике у финансијским структурама
• 3 Пример
• 4 Референце

Феатурес

Финансијска структура се односи на вештину дизајнирања комбинације средстава која ће се користити за финансирање предузећа, посебно у погледу износа дуга који ће се прикупљати и са којим профилом надокнаде..

Укључује анализе и одлуке у вези са дужничким инструментима, када је доступно више од једног.

Значајно ослањање на средства за дуг омогућава акционарима да остваре већи поврат на инвестиције, будући да је капитал мањи у пословању. Међутим, ова финансијска структура може бити ризична, јер компанија има велики дуг који се мора платити.

Компанија позиционирана као олигопол или монопол је више способна да подржи финансијску структуру са задужењем, пошто се њена продаја, профит и новчани ток могу поуздано предвидети.

Напротив, компанија позиционирана на високо конкурентном тржишту не може подржати висок степен полуге, јер доживљава добитке и нестабилне новчане токове који могу узроковати губитак дуга и покретање стечајног поступка..

Компанија на овој последњој позицији мора да пренесе своју финансијску структуру на адресу више капитала, за коју не постоји захтев за надокнадом.

Финансијска структура у односу на структуру капитала

Финансијска структура укључује дугорочне и краткорочне обавезе у свом обрачуну. У том смислу, структура капитала се може посматрати као подскуп финансијске структуре, која је више оријентисана на дугорочну анализу.

Финансијска структура одражава стање обртног капитала и новчаног тока, исплате плата, обавезе према добављачима и порезе који се плаћају. Стога пружа поузданије информације о тренутним пословним околностима.

Фактори које треба размотрити

Левераге

Полуга може бити позитивна или негативна. Скроман пораст зарада пре опорезивања ће дати велики пораст зарада по акцији, али истовремено повећава финансијски ризик..

Трошкови капитала

Финансијска структура треба да се фокусира на смањење трошкова капитала. Капитал по основу дуга и приоритетне акције су јефтинији извори финансирања у односу на власнички капитал.

Контрола

У финансијској структури треба узети у обзир да је ризик од губитка или разводњавања контроле компаније низак.

Флексибилност

Ниједна компанија не може преживјети ако има ригидну финансијску композицију. Стога, финансијска структура мора бити таква да се, када се промијени пословно окружење, структура мора прилагодити како би се носила с очекиваним или неочекиваним промјенама.

Солвентност

Финансијска структура мора бити структурирана тако да не постоји ризик од инсолвентности компаније.

Класификација

Финансијска структура описује порекло свих средстава која компанија користи за стицање имовине и плаћање трошкова. Постоје само два типа извора за сва та средства.

Финансирање дуга

Компаније стичу средства путем финансирања дуга, углавном из банковних кредита и продаје обвезница. Оне се појављују у билансу стања као дугорочне обавезе.

Мора се посебно узети у обзир да дуг компаније (обавезе у билансу стања) укључује и краткорочне обавезе, као што су обавезе према добављачима, краткорочне новчанице, плате и исплаћене порезе.

Акције власника

То су оне које компанија у цијелости посједује и које се појављују у биланци као "дионице дионичара". Заузврат, акције долазе из два извора:

- Плаћени капитал: су плаћања која компанија прима за дионице које инвеститори купују директно од компаније када издају дионице.

- Задржана добит: је добит након опорезивања коју компанија одржава након исплате дивиденде акционарима.

Ова два извора заједно чине пуну страну биланса стања. Предузетници заинтересовани за финансијску структуру компаније упоређују проценте сваког извора у односу на укупно финансирање.

Релативне каматне стопе ће дефинисати финансијски утицај компаније. Они одређују како власници и повериоци деле ризике и награде које даје посао.

Разлике у финансијским структурама

Мала компанија ће вјероватније размотрити традиционалне моделе финанцирања. Могућност примања приватних инвестиција или издавања хартија од вредности можда их неће имати на располагању.

Компаније у секторима који више зависе од људског капитала могу преферирати да финансирају своје пословање издавањем обвезница или других вриједносних папира. То им може омогућити да добију повољнију стопу, будући да опција за гаранцију са средствима може бити веома ограничена..

Веће компаније, без обзира на њихову индустрију, склоне су да размотре понуду обвезница или других хартија од вриједности, посебно када компаније већ имају дионице којима се тргује на јавном тржишту.

Пример

Следећа слика показује како се финансијске и капиталне структуре појављују у билансу стања компаније.

Групе елемената биланса стања дефинишу три структуре предузећа: структуру активе, финансијску структуру и структуру капитала.

Финансијска структура компаније приказана је на цијелој страни баштине и пасиве, а структура капитала је дио финансијске структуре. 

Структуре финансија и капитала показују како власници инвеститора дијеле ризике и награде које доноси компанија. Као резултат, ове структуре описују полугу.

Референце

1. Инвестопедиа (2018). Финансијска структура. Преузето из: инвестопедиа.цом.
2. Матрица решења (2018). Финансијска структура, капитализација капиталних структура, левериџ. Преузето из: бусинесс-цасе-аналисис.цом.
3. Стевен Брагг (2018). Финансијска структура. Алати за рачуноводство. Преузето са: аццоунтингтоолс.цом.
4. Сурбхи (2015). Разлика између структуре капитала и финансијске структуре. Кључне разлике. Преузето из: кеидифференцес.цом.
5. Леонардо Гамбацорта (2014). Финансијска структура и раст. Такен фром: бис.орг.