Пондерисана просјечна цијена капитала за оно што се користи, како се израчунава, примјер



Тхе Пондерисана просјечна цијена капитала је стопа за коју се очекује да ће компанија платити у просјеку свим својим власницима вриједносних папира како би финансирала своју имовину. Важно је напоменути да га диктира тржиште, а не менаџмент.

Пондерисана просјечна цијена капитала представља минимални принос који компанија мора добити на постојећој бази имовине како би задовољила своје вјеровнике, власнике и друге даватеље капитала..

Компаније добијају новац из различитих извора: обичних акција, повлашћених акција, обичног дуга, конвертибилног дуга, откупљивог дуга, пензионих обавеза, извршних акција, владиних субвенција итд..

Очекује се да ове различите вриједности, које представљају различите изворе финансирања, генеришу различите приносе. Пондерисана просјечна цијена капитала израчунава се узимајући у обзир релативне тежине сваке компоненте структуре капитала.

Пошто су трошкови капитала повратак који се очекује од власника капитала и власника дуга, пондерисана просјечна цијена капитала указује на принос који обје врсте дионика очекују да ће добити..

Индек

  • 1 За шта се користи??
    • 1.1 Критична стопа поврата
  • 2 Како се израчунава?
    • 2.1 Елементи формуле
  • 3 Пример
    • 3.1 Прорачун
  • 4 Референце

За шта је??

Важно је да компанија зна своју пондерисану просјечну цијену капитала као начин за мјерење трошкова финанцирања за будуће пројекте. Што је нижи пондерисани просечан трошак капитала компаније, то ће бити јефтиније за финансирање нових пројеката.

Пондерисани просечни трошак капитала је укупан принос који компанија захтева. Због тога директори компанија често користе пондерисану просјечну цијену капитала за доношење одлука. На тај начин они могу одредити економску изводљивост спајања и других експанзивних могућности.

Пондерисана просјечна цијена капитала је дисконтна стопа која би се требала користити за новчане токове са ризиком сличним ризику компаније.

На пример, у анализи дисконтованог новчаног тока, пондерисана просјечна цијена капитала може се примијенити као дисконтна стопа за будуће новчане токове, како би се добила нето садашња вриједност пословања..

Критична стопа поврата

Пондерисана просјечна цијена капитала може се користити и као критична стопа поврата на коју компаније и инвеститори могу процијенити учинак поврата на инвестиције. Такође је неопходно извршити прорачуне економске додане вредности (ЕВА).

Инвеститори користе пондерисану просјечну цијену капитала као показатељ да знају да ли је исплативо било какву инвестицију.

Укратко, пондерисана просјечна цијена капитала је минимална прихватљива стопа поврата на коју компанија мора остварити поврате за своје инвеститоре.

Како се израчунава?

Да би се израчунао пондерисани просечан трошак капитала, помножите трошак сваке компоненте капитала пропорционалним пондерисањем и узмите суму резултата.

Метод за израчунавање пондерисане просјечне цијене капитала (ЦЦПП) може се изразити сљедећом формулом:

ЦЦПП = П / В * Цп + Д / В * Цд * (1 - Иц). Где:

Цп = трошак капитала.

Цд = трошак дуга.

П = тржишна вредност имовине компаније.

Д = тржишна вредност дуга компаније.

В = П + Д = укупна тржишна вредност финансирања компаније (капитал и дуг).

П / В = проценат финансирања који је једнак.

Д / В = проценат финансирања који је дуг.

Иц = стопа корпоративног пореза.

Елементи формуле

Да бисте израчунали просечну просечну цену капитала, морате одредити који део предузећа се финансира капиталом и колико са дугом. Затим помножите сваку појединачну цену

Трошкови наслеђа

Трошак капитала (Цп) представља компензацију коју тржиште тражи у замјену за посједовање имовине и преузимање ризика власништва.

С обзиром да акционари очекују да ће добити одређени принос од својих инвестиција у компанији, стопа приноса коју захтевају акционари је трошак са становишта компаније, јер ако компанија не нуди очекивани принос, акционари ће једноставно продати своје акција.

То би довело до смањења цене акција и вредности компаније. Дакле, трошак капитала је у суштини износ који компанија мора потрошити да би одржала цијену дионице која задовољава своје инвеститоре..

Трошкови дуга

Трошак дуга (Цд) се односи на ефективну стопу коју компанија плаћа на свој текући дуг. У већини случајева то значи трошак дуга компаније прије узимања у обзир пореза.

Израчунавање трошкова дуга је релативно једноставан процес. Да би се то утврдило, користи се тржишна стопа коју компанија тренутно плаћа на свој дуг..

С друге стране, постоје пореске олакшице које су на располагању за плаћене камате, које имају користи од предузећа.

Због тога је нето трошак дуга компаније износ камате коју плаћа, умањен за износ који је уштедио у порезима, као резултат плаћања камата које се могу одбити од пореза..

То је разлог зашто је трошак дуга након опорезивања Цд * (1-стопа корпоративног пореза).

Пример

Претпоставимо да нова корпорација АБЦ треба да прикупи милион долара капитала да би могла да купи пословне зграде и неопходну опрему за обављање свог посла..

Компанија издаје и продаје 6.000 акција по $ 100, да би подигла првих 600.000 долара. Пошто акционари очекују повраћај од 6% своје инвестиције, цена капитала је 6%.

АБЦ корпорација затим продаје 400 обвезница за по 1.000 долара за прикупљање осталих 400.000 долара капитала. Људи који су купили те обвезнице очекују принос од 5%. Према томе, трошак дуга АБЦ-а је 5%.

Укупна тржишна вредност АБЦ корпорације сада износи 600.000 долара капитала + $ 400.000 дуга = 1 милион долара, а стопа корпоративног пореза је 35%.

Цалцулатион

Сада имамо све састојке за израчунавање пондерисане просјечне цијене капитала (ЦЦПП) корпорације АБЦ. Примена формуле:

ЦЦПП = (($ 600,000 / $ 1,000,000) к 6%) + [(($ 400,000 / $ 1,000,000) к 5%) * (1-35%) = 0,049 = 4,9%

Пондерисана просјечна цијена капитала АБЦ корпорације износи 4,9%. То значи да за сваких $ 1 које АБЦ корпорација добије од инвеститора, мора их платити скоро 0,05 долара у замену..

Референце

  1. Инвестопедиа (2018). Пондерисана просјечна цијена капитала (ВАЦЦ) Преузето из: инвестопедиа.цом.
  2. Википедиа, слободна енциклопедија (2018). Пондерисана просјечна цијена капитала. Такен фром: ен.википедиа.орг.
  3. Инвестинг Ансверс (2018). Пондерисана просјечна цијена капитала (ВАЦЦ). Преузето из: инвестингансверс.цом.
  4. ИФЦ (2018). ВАЦЦ. Преузето из: цорпоратефинанцеинституте.цом.
  5. Валл Стреет Мојо (2018). Просечна цена капитала | Формула | Цалцулате ВАЦЦ. Преузето са: валлстреетмојо.цом.