Објави:
Децембар Еррор Бацкгроунд, узроци и последице
Тхе "Децембарска грешка" или Текуила Еффецт То је била економска криза која је почела у Мексику 1994. и трајала је до краја 1995. године. То је најгора економска криза у Мексику и имала је озбиљне реперкусије у свету. То се догодило на почетку предсједничког мандата Ернеста Зедилла због драстичног смањења међународних резерви.
Ова криза изазвала је максималну оцјену мексичког пезоса и генерисала узбуну на међународним тржиштима због немогућности Мексика да испуни своје обавезе међународних плаћања. Израз "децембарска грешка" проглашен је од стране бившег председника Царлоса Салинаса де Гортарија како би се ослободио кривице за кризу.
Салинас је управо завршио свој шестогодишњи предсједнички мандат, управо у децембру 1994. године, када је избио. Он је желео да придрузи новој влади Ернеста Зедилла све узроке кризе, ослобађајући се грешака економске политике почињене у његовој администрацији..
Такође се зове Текуила Еффецт због реперкусија ове финансијске кризе унутар и изван Мексика. Подузетници, индустријалци, трговци, банкари и радници први су осјетили његов утјецај. Дошло је до таласа отпуштања, па чак и самоубистава, због напетости која је настала због дугова са страним добављачима.
Сљедбеници Салинаса де Гортарија и критичари Зедилова тврдили су да је то била политичка и економска грешка управе нове владе, конкретно најава девалвације мексичког пезоса у увјетима у којима их је нова влада направила. Међутим, они су ту одлуку препознали као неопходну и исправну.
Индек
- 1 Позадина
- 1.1 Хронична задуженост
- 1.2 Повећање плаћања и одлива капитала
- 1.3 План економског прилагођавања
- 1.4 Банкарска приватизација и недостатак регулативе
- 2 Узроци
- 2.1 Лет капитала
- 2.2 Девалвација мексичког пезоса
- 2.3
- 2.4. Стални дефицит
- 2.5 Задуженост и лоша политика
- 2.6 Повећање каматних стопа
- 2.7 Под домаћом штедњом
- 3 Последице
- 3.1 Економски
- 3.2 Социал
- 3.3 Крај кризе
- 4 Референце
Позадина
Од 1981. године, Мексико је повлачио озбиљну економску кризу због драстичног пада цијена нафте на међународном тржишту, али је у мексичкој економији утицај слабљења цијена нафте био снажнији него у другим земљама извозницама..
То је било због тога што је, уз пад прихода од нафте, додан пораст каматних стопа на мексички вањски дуг. То је значило велики нето трансфер ресурса у иностранству који је на крају ослабио несигурну економију.
С друге стране, стране инвестиције у земљи су се смањиле на историјски ниво, што је додатно погоршало кризу.
До тог времена, Мексико је прогресивно повећао свој извоз без нафте, посебно пољопривредни и текстилни извоз са макуиласом. Дакле, контракција коју је економска активност доживјела између 1986. и 1987. није била посљедица искључиво кризе на тржишту нафте.
Било је и других елемената који су још више тежили у њиховој трудноћи. Међутим, главни узрок кризе 1980-их био је пораст каматних стопа које су се догодиле 1985. године у Сједињеним Државама. Ово повећање имало је одлучујући утицај на економију, као и исплате које је Мексико морао остварити.
Хронична задуженост
Историјски гледано, Мексико је била земља са кронично задуженом економијом; овај феномен је представљен још од времена независности.
По преузимању власти, свака влада је засебно остварила раст обимног вањског дуга, у циклусима задуживања и одлива капитала који увијек остављају економију црвеним билансом.
Ови циклуси задуживања отварају се током промјена владе. Тешки мексички спољни дуг, уместо да се прогресивно смањује, повећао се у деценијама 70, 80 и 90 година прошлог века.
Нарочито, ово повећање дуга се десило током 1975. године (са повећањем од 55%), а затим 1981. године (47%).
Тада је порастао 1987. године (6%), а 1993. године у којој је ниво задужености био 12%. Повећање дуга догодило се пре или непосредно након преузимања нове владе. Задуженост је износила 24%, односно 18%.
Као што можете видјети, образац задужености је на почетку висок, затим се смањује средином периода и подиже на крају или на почетку наредног мандата владе..
Повећање плаћања и одлива капитала
Од 1980-их до 1992. године, спољни дуг је износио између 10.000 и 20.000 милиона долара. Међутим, крајем деведесетих година ове исплате су порасле са 20.000 на 36.000 милиона долара.
Одливи капитала из Мексика су такође повезани са промјенама у влади, осим 1985. У тој години, бијег капитала је био посљедица кризе цијена нафте и земљотреса 85 у Мексико Ситију, који је тешко погодио. економије.
На пример, 1976. године одлив капитала је износио 1000 милиона долара, а одатле је повећан на 7000 милиона 1988. године. Тада је растао још више, све до достизања драматичног нивоа 1994. године..
План економског прилагођавања
Поред тога, економске прилагодбе које су се примјењивале од 1985. године имале су за циљ смањење јавне потрошње како би се уравнотежили национални рачуни. С друге стране, они су настојали да смање инфлацију и диверсификују економију како би превазишли зависност од нафте.
Као резултат ренте нафте, те године је у земљу ушло 8.500 милиона долара, што представља само 6,6% БДП-а, што није значајна у односу на величину економије, трошкове државе и нето извоз страни капитал.
Суочена са финансијским потешкоћама, савезна влада је морала примијенити много рестриктивнију фискалну политику и озбиљно смањити потрошњу.
Приватизација банака и недостатак регулације
Током владавине Карлоса Салинаса де Гортарија (1988-1994) дошло је до значајног економског раста. Многа предузећа у државном и мешовитом капиталу такође су приватизована под непровидним условима.
Међу приватизованим предузећима истакнуте су банке. Финансијски систем за тај тренутак није имао адекватан регулаторни оквир, а нови банкари такође нису имали довољно финансијског искуства за управљање послом. Резултат је била банкарска криза из 1995. године.
Узроци
Лет капитала
Масовни одлив капитала 1994. достигао је астрономску цифру од 18 милијарди долара. Ова валута је највећа и најимпресивнија која је забележена у економској историји Мексика у тако кратком времену.
Између 1970. и 1998. године међународне резерве су пале под прихватљивијим стопама, као што је био случај са оним који су се догодили у годинама 1976, 1982, 1985 и 1988..
Међутим, 1994. године таква је била величина пада међународних резерви које су Сједињене Државе биле приморане да интервенишу, јер су већина мексичких кредитора били америчке банке.
Председник Сједињених Држава, Билл Цлинтон, затражио је од Конгреса његове земље да одобри кредитну линију мексичкој влади за 20 милијарди долара, како би Мексико могао да испуни своје међународне финансијске обавезе..
Девалвација мексичког пезоса
Други узрок кризе била је девалвација мексичког пезоса, који је изазвао пад мексичких међународних резерви. То се десило тек на почетку предсједавања Ернеста Зедилла, који је ступио на дужност 1. децембра 1994. године..
Током састанка са домаћим и страним привредницима Зедилло је коментарисао своје планове економске политике, међу којима је била и девалвација пезоса.
Он је рекао да је планирао да повећа распон курса за 15% да би га искористио за 4 песоса по долару. За тај тренутак, фиксни курс је износио 3,4 песоса по долару.
Он је такође рекао да жели да оконча необичну економску праксу, међу којима је и куповина дуга како би се искористила ситуација у земљи. На тај начин је мислио да заустави излазак долара из привреде и пад међународних резерви.
Одлазећа влада Царлоса Салинаса де Гортарија оптужила је владу Зедилла да филтрира привилеговане информације важним мексичким бизнисменима. Суочени са таквом могућношћу, тежина је одмах доживјела велики пад.
Према Салинас де Гортари, за само два дана (20. и 21. децембра 1994.) 4633 милиона долара међународних резерви напустило је Мексико. До 2. јануара 1995. године, финансијска средства земље су потпуно испражњена, остављајући нацију без ликвидности.
Импруденце
Признаје се да је влада Ернеста Зедилла била неопрезна у третману економске политике коју је намјеравао усвојити, почевши са откривањем економских планова раније, а затим најављујући девалвацију, која је изазвала пустош у јавној благајни..
Текуила Еффецт је имао више времена за брзо дјеловање, усред ситуације у којој је влада била свјесна да не зна како реагирати на вријеме.
Стални дефицит
Влада Ернеста Зедилла протунападла је и оптужила Салинаса де Гортарија да је напустио економију земље изазивајући озбиљне поремећаје.
Према Зедиллу, један од разлога кризе је растући дефицит који је резултирао текућим рачуном платног биланса, који је финансиран врло нестабилним капиталом или "гутањем"..
Задуженост и лоша политика
Било је финансирање дугорочних пројеката са краткорочним дужничким инструментима, као и непромишљена апресијација реалног девизног курса. Постојале су обавезе јавног дуга са недељним роком доспећа, које су генерисале трајне издатке.
Други разлог је била одложена реакција на нападе на узроке кризе. Доларизација домаћег дуга (на пример, тесобонос) такође је утицала, што је довело до експоненцијалног раста како су се каматне стопе у Сједињеним Државама повећале..
Повећање каматних стопа
Пораст каматних стопа Федералних резерви Сједињених Држава, са Аланом Греенспаном у првом плану, неуравнотежен је макроекономски баланс Мексика и већине земаља у свијету.
Неравнотеже створене овом америчком политиком највише су се осјетиле у Мексику због огромне задужености коју је имала за тај тренутак..
Под домаћом штедњом
Други елемент који је утицао и отежао мексичку економску кризу у 94.-95. Години био је недостатак унутрашње штедње.
Мексико је потпуно занемарио овај аспект. Од 22% БДП-а (бруто домаћег производа) који су уштедили Мексиканци у 1988. години, до 1994. штедња је износила само 16%.
Последице
Ецономицс
- Последице "децембарске грешке" или Текуила Еффецт нису чекале. Цена долара је одмах порасла на близу 300%. То је проузроковало банкрот хиљада компанија и немогућност плаћања дугова од стране дужника.
- Као резултат масовног банкрота компанија (банака, бизниса, индустрије), незапосленост је порасла до неподношљивих нивоа, што је изазвало озбиљну социјалну кризу..
- Економија је ушла у рецесију, пезос је девалвирао изнад 100 процената, а међународне резерве су биле скоро нула.
- С обзиром на немогућност да се одржи нови састав који је успостављен за курс, почетком 1995. влада је фиксирала систем слободног плутања пезоса. За само недељу дана долар је био цитиран од 7,20 пезоса.
- Најављивање девалвације инвеститорима унапријед и успостављање флуктуирајућег девизног курса било је оно што је Салинас де Гортари назвао "грешком из децембра".
- Бруто домаћи производ (БДП) имао је пад од 6,2%.
- То је довело до потпуног губитка кредибилитета и поверења у финансијски систем и економске планове владе. Финанције државе су уништене.
- Главни градови који су побјегли из Мексика и Латинске Америке Текуила Еффецтом отишли су у југоисточну Азију.
Социал
Социјални ефекти у Мексику узроковани "децембарском грешком" били су непредвидиви са економске и психолошке тачке гледишта за милионе породица. Губитак њихових домова, аутомобила, бизниса, штедње, имовине и друге имовине потпуно је уништио добар део нације.
Било је људи који су све изгубили, били у апсолутној беди и без непосредне могућности да се суоче са драматичном ситуацијом. Дубок осјећај фрустрације и губитка наде у будућност дошао је у земљу.
Криза је најтеже погодила средњу класу и сматрало се да је то њен крај, јер би опоравак од великих губитака трајало дуго..
Ниво сиромаштва мексичког становништва порастао је на 50%. Иако је у наредним деценијама хиљаде породица успјело побјећи од сиромаштва, посљедице кризе су трајале до данас.
Крај кризе
Криза пезоса могла би се створити кроз пакет помоћи коју су Сједињене Државе одобриле као мексички комерцијални партнер. Помоћ је почела куповином мексичких пезоса од стране САД-а. УУ да заустави девалвацију.
Банкарски систем је очишћен кроз план прилагођавања за економију, покренут кроз Фонд за валутну стабилизацију.
Поред 20 милијарди америчких долара које је Сједињеним Државама дала, кредит за сличан износ одобрио је Међународни монетарни фонд. Укупно, финансијска помоћ је била 75 милијарди долара.
До краја 1995. мексичка криза могла би се контролисати, али је БДП наставио да се смањује. Инфлација је достигла 50% годишње, а остале компаније су затворене. Годину дана касније економија је успела да поново расте и Мексико је био у могућности да плати кредите Сједињеним Државама.
Референце
- Текуила еффецт. Преузето 7. јуна 2018. из лаецономиа.цом.мк
- Криза Мексика од 1994-1995. Цонсултед оф ауладеецономиа.цом
- Грешка од децембра. Цонсултед оф планоинформативо.цом
- Графикони разумију узроке и ефекте „Децембарске грешке“. Консултовали смо елфинанциеро.цом.мк
- "Децембарска грешка", почетак велике кризе. Цонсултед фром динероенимаген.цом
- Границе и могућности мексичке економије крајем 20. века. Цонсултед би мти.итесм.мк.
- Текуила еффецт: Мексичка економска криза 1994. године. Преузето са монографиас.цом